【内容摘要】企业投资与企业创业是相辅相成的。再过几天，就是洪泰基金两周年的纪念日了，创始人盛希泰在去往美国的前夕发表了一篇文章，就如何选择企业投资进行了分享。

洪泰班的各位兄弟姐妹：

再过十几个小时，我就要和洪哥一起出发前往美国，先硅谷后波士顿。明天正是洪泰基金成立两周年的日子——11月26日。

这次在美国，我们将花8天时间与前沿科技公司深入交流，还会宣布一个重要的消息（悬念容我再留几天）。这是过去的一年内我第四次去美国，频次超过以往任何年份。

洪泰的第一年，看上去相当简单。我心怀做一件新事的激情，也感谢大家对一个新手的宽容，感觉做得还不错。难在第二年，激情还是很足，却开始面临更多困惑、更多挑战。

过去一年多，我们跟着“双创”一起经历了从高潮到低谷，从发烧、狂热到冷静的状态。大家觉得是寒冬，我则认为是回归正常。这其实是非常好的事情。

在我20年证券公司生涯建构的认知里，如果一个人没经历过熊市、没见过死亡、没交过学费，很难成长为优秀的投资银行家。我想，早期创业投资、VC投资也是同理。

我认为，属于中国的移动互联网世纪才刚开始，未来10年依然是创业的黄金期。我最近去了上海、青岛、中山、淄博、三亚等许多城市，在不同场合见到了数以千计的传统企业家。无论资产大小，身家多少，他们共同的特点是焦虑——自己的钱怎样实现保值增值、能否继续领先，起码不落后。

所以，一方面是遍地的创业机会，一方面是海量的钱，只是需要更高效的匹配。这是我们的机会，是非常重要的时代机遇。

2016年上半年，国内基金募集数量下降了42%，下半年情况应该不会乐观。我们在2015年弹药相对充足时就着手募资，至2016年初新募集了30多亿人民币，成立了新一期的天使基金、成长基金、新三板基金（PE基金），还有正在成立中的美元基金。

在投资小年里，我们投出了3.5亿元，时间跨度拉长到2年，我们总共投资了90个项目，累计投资6亿多人民币，其中已经有超过30%的项目拿到了下一轮融资。迄今为止，我们的项目死亡率非常低，只有4个项目清盘，整体相对健康。

今年7月1日，我们在北京“长城脚下的公社”开会，会议的主题是Shift，中文叫“换档”。这是洪泰发展历史上的一次重要会议，洪泰由此开始了新的阶段。复盘、反省、迭代、升华。团队大幅度充实提高，策略更加明晰，节奏更加到位，步子迈得更加坚实。

盘点即将过去的一年，压力、动力并存，成绩、问题俱显。我从来就是一个危机意识很重的人。居安思危几乎是我的惯性强迫症，更何况我其实经常会觉得洪泰无“安”可言。

不需别人提醒，我非常清楚问题在哪里，并且一直在解决问题的路上。洪泰只是需要时间。

不恰当地借鉴类似“摩西十诫”的戒律，出发去美国前夕，我想以如下“鸿泰八诫”与大家共勉。

一诫：孤芳自赏

洪泰在头一年里主要是外延式扩张。这是我和洪哥商定的策略。第一年快速发展带来的结果是影响力，包括我们的资金管理规模和生态体系。最近一年是内涵式发展为主，标志之一就是招揽了大量的优秀投资人才和各类管理人才。这两步赋予了洪泰未来极大的想象力。

第一年的扩张同时带来了一些问题，其中之一就是：与天使、VC同行相融不够好。反思个中原因：

第一个是所谓“牛气”。为什么牛呢？我们去年成立不到一年时间拿了很多大奖，对于一个成立时间不久的新玩家，我们有时候不可避免会沾沾自喜。所谓“水低成河”。今年以来从我做起，我们每个人都把身段放低下来很多，加强了跟同行的互动。今后我们应该更主动向同行学习，多多合作。

第二个原因是PR。我们品牌起点比较高，客观讲是得益于洪哥。这两年我其实一直战战兢兢。我们必须清楚，投资机构最终的PR只有靠业绩。没有业绩支撑的PR不是真功夫，只能是花拳绣腿。今年以来我的对外活动已大幅减少，并且基本是以给我们所投项目站台为主。

第三个原因是我们成立时间还比较短。项目的成长需要时间，业绩还没有显现。但我有十足的信心，洪泰明年会拿出更亮眼的投资成绩单。

二诫：不专业、不职业

因为洪哥和我在原来各自领域做得还算可以，洪泰一成立就受到关注。对于天使投资来说，这也不是坏事。但很快我们发现这也带来新的挑战。任何领域，本质上都会观察newcomer，很难做到欢迎新人介入。有任何不足，别人必然会觉得你不够专业。

我做证券时，投行和研究是我的看家本领，这两项业务都要求有长远战略储备，最终比的就是专业能力。我做早期投资也是这样自我要求：脑中必须建立自己的投资地图。

在第一年，洪泰的投资团队每周面谈海量项目，队伍受到了高强度训练。但客观地讲，我们与业内最好的投资机构比还有一些差距。

今年我们引进了8名总监以上的富有经验的投资人，他们来自主流投资机构和BAT。我们还梳理了主投的四个赛道：消费升级、人工智能、金融科技、文化娱乐。消费升级是洪泰去年就重点布局的赛道，投了20多个项目，今年还在持续加强；人工智能我们进入不算早，但今年发展特别好；金融科技是今年最大的成果之一，具有爆发力又有社会价值的互联网金融项目我们投了好几个；文化娱乐是我一直感兴趣的赛道，今年没有太多发力，明年要加强。

在这4个赛道上，洪泰都已经开始展现出一定的竞争力。比如：用钱宝——聚焦于为蓝领、服务业人群提供小额信贷的项目，短短3个多月就实现月放款量10亿元，整体估值1年内增长十几倍，商业爆发力和社会价值让其成为今年互联网金融领域的标杆；异构智能，由前百度首席科学家、AMD首席架构师吴韧创立，拥有全球领先的人工智能芯片系列产品及算法等等。

总之，我们必须要更专业，要与洪泰的名声相称，要更加年轻化，充实、重塑洪泰品牌既有印象。

职业是建立在专业性的基础上的。职业意味着专业之外加职业化的态度，加勤奋、负责的精神。职业的最终结果是帮助更多的创业者、更多的企业家走向成功或取得更大成就，并给我们的投资人带来丰厚的回报。专业+ALLIN，基本上就是“职业”。

这年头儿还有什么比别人把钱交给你更伟大的信任和托付呢？我们一定要对得起这种信任和托付。

三诫：专业性大过人性

在强调专业性的同时，我也要说说人性。

我刚入行时，有一位投资人跟我说，专业团队很重要。我也一直深以为然。但我也有一些反思：专业团队是很重要，但是对早期投资，在专业投资能力之外，如何不漏掉看上去争议很大、但有可能成为大独角兽的项目是一个问题。

我在两年多前投资了惠民网，一个专注给中国社区商店提供供应链服务的项目。当时我请教的所有人都不建议我投，说模式太重，别人都成不了，凭什么是他？创始人先后见了数十家投资机构，都被拒绝了。我顶着巨大压力投资了。就在不久前，惠民网完成了最新一轮融资，估值已经很高。

惠民网这样的项目，按照一般基金层层筛选的机制很可能到不了我这儿，我根本没有机会见到。第一是早期项目没有标准，每个人判断都不同。第二是人多了之后，就会有各种平衡，任何一个项目，你总是很容易找到不投的理由。

我做洪泰之前，自己做天使投资1年内投出了6个估值1亿美金的项目，其中不乏独角兽。客观来说，做洪泰后反而没有这么高的命中率了。

所以我的体会，做早期投资，投资人不要觉得自己什么都懂。最牛的人不是做投资，是去创业。投资人自己搞得清楚的早期项目不一定有未来。因为你再清楚也没有创业者清楚。

我一直希望在洪泰建立一种机构投资的创新机制。因此，我一直在想，究竟什么样的架构不至于错过可能的独角兽公司？

我做投行的时候，企业IPO要造假，投行人员本质上是外部人士，根本很难发现。那时我才意识到，跟企业自己比，投行可能完全就是个被糊弄的傻瓜。投资人也可能是这样。投资人要努力感知创业者的内心，关注细节，这点非常重要。

总之，不要因为所谓专业性而看不到创始人的独特性，忽略掉他们发自内心的人性。

今年8月份，吴玲伟对AA加速器“不作恶”的描述也值得参考：1.不要打着加速的名号浪费创业者宝贵的时间，强制大家做标准化动作；2.不要任意评判一个项目的未来，扼杀创业者的创业信心和创业梦想；3.不要以过来人的语气或投资人的高位告诉创业者你只能怎么做。

四诫：不善于独立判断

我们复盘第一年所投项目后发现，发展最不好的恰恰是跟别人合投，跟在别人后面投的项目。

为什么呢？我想部分原因可能是我们在刚入行时底气不足，潜意识里有拉人背书的心理。我们不仅要有专业能力做出独立判断，在能力之外，坚持独立判断的意识更为重要。

我经常说，如果说这些钱是你自己的，或者是你爸妈给你的，你会怎么判断？第一，你会更谨慎，考虑问题更深入；第二，你会坚持独立判断，因为你知道那些给你出主意、那些名声可能很大的人并不一定真正会为你的钱负责。只有你自己才会真正为这些钱负责。

美国有个统计，过去10年，5%的基金赚走了超过80%的利润。这说明什么？你跟随别人脚步，从概率上来说并不能确保你赚钱。

总之，不要做“乌合之众”，要死也要死在自己的判断上，这会倒逼你的意识，从而建立自己的判断力。

五诫：标签化

我们一度要求所有的项目都要基于移动互联网。大家会注意到，我们在今年开始投资一些线下为主甚至纯粹线下的项目，比如“几粒玉米汁”、“高大师精酿啤酒”。这些项目都有很强的线下能力，创始人在行业里非常资深。

其实真正的O2O是反过来的，从线下到线上。我经常说线上空中扔几个炸弹跑了，这个容易，打地面战打巷战拼刺刀，不容易。

去年我们看了几十个健身APP，几乎可以说个个绚丽，但最后几乎都不见了。而我们投资的“光猪圈”这个起初不被看好的，不够互联网，不够“性感”的项目刚完成数千万元A轮融资，发展得不错，因为创始人王锋原来就是“青鸟健身”的老板，线下能力非常强。

很多人讲，没有吃过猪肉，还没有见过猪跑吗？其实当然不同，吃过和看过当然不一样。只有创始人对行业有深入的理解，有一定的社会阅历，“会说人话”、“吃过猪肉”、“会打巷战”，才更有可能成功。

同理，现在需要把眼光投向传统产业，去挖掘产业基础上的“+互联网”的机会。

六诫：只投不管，单轮驱动

今年7月1日，我提出要回到我和洪哥创立洪泰的初衷：我们最初的英文名字叫Angelplus，天使加什么呢？就是加资源，加品牌，加对项目的深度服务。

回顾第一年，我认为我们做得很不够。这表现在除了品牌的天然背书外，对项目的产业资源匹配、PR、人力和下一轮融资对接都有很多欠缺。这里当然与我们的项目大多处于早期，一些资源对接不上有关，但更多跟我们整个中后台系统不完善，战斗力不够强有关。

洪泰要想走得更远，就要回到初心，回到原点。人力、财务、PR、法务四大系统要加强，中后台应该处于和投资同样重要的位置。很多基金的创始人都是投资人出身，他们眼光敏锐，但对管理和系统并没有太多经验。洪泰不一样，我和洪哥的背景决定了我们要打系统战，不能开独轮车。

我们今年开始了中后台系统的开发，最近即将上线。这是我做证券公司多年的经验之一，必须提高整个中后台和投资的衔接效率，不光是对内，对项目和合作伙伴也是这样。不久前，我们宣布由一位管理合伙人来专职负责整个中后台，这也说明了我们的决心。

今年我们的整体投资数量没有去年多，很大一部分原因是合伙人把很多精力放在了投后上，我们每周都在复盘项目的情况，尤其关注存在问题的项目：还有多少钱，如何度过难关，能不能帮助其业务转型，甚至是提前完成并购；比如我们在O2O领域投了9个项目，有3个项目发展不太顺利，我们帮助他们业务转型，其中有2个已经有很大改观。

再进一步，谈谈洪泰的使命。

我有两句话：第一句话是“创业者全天候的陪伴者”。目前洪泰是从种子基金、天使基金、VC、新三板基金，还有很快就要成立的PE基金和并购基金，从头到尾能给创业者和企业家提供全程相伴的投资机构。

第二句话是“创业者全天候的陪护者”。我们打造的洪泰智造工场、洪泰创新空间、洪三板、AA加速器，都是这个目的。

洪泰不只是基金。洪泰要做受人尊敬的“资本家”。

什么叫资本家？就是从创业者到成长为优秀企业家乃至以后的全过程全链条，洪泰都可以提供资本服务。我希望洪泰能成为高效配置资本、资源的创业及企业发展的全要素平台。

简单来说，洪泰就是在企业家和高净值人群领域里实现“让天下没有难融通的钱”，帮缺钱的人找到合适的钱，帮需要花钱的人把钱花出去以实现增值。

七诫：文化复杂化

我想说说我们内部的文化。我希望洪泰必须是一种简单、透明、开放、积极向上的企业文化。

希望简单、追求公平一直是我做企业的基因。我2003年在证券公司做总裁，当时公司情况有些复杂，前面四年换了三任总裁。我上来就强调有话直接说，沟通无极限。我提出一个非常简单粗暴的口号“谁搞事，我搞谁”。我们要的是阳光文化、正面积极文化。

最近1年洪泰快速迭代，引入了很多人才。大家要反思，如果有新人融入不进来，是不是你没有敞开胸怀拥抱他？

大家还应该有合伙人思维——不论职阶，全局思考。我希望洪泰每个人，不管在什么位置，都能够全方位思考，全方位行动。

我曾经说过，一个人一辈子没被爱情伤过就白活了；第二句话，如果你没喝得断片也白活了。第三，如果你的潜能没有被极致挖掘，你不知道自己究竟有多大本事，你更白活了。希望洪泰简单的做事文化让每一个人充分发挥自己的潜能到极限。彻底成就自我！

八诫：不再生长

这条主要是写给我自己的。

前天两周年聚餐我讲到，我本人是洪泰发展的瓶颈，如果我不再生长我就是洪泰进步最大的障碍。我必须永远打开自己，永远能够和大家无障碍沟通、交流，并且是主动敞开心扉。我必须持续撑开自己，听得进所有不同意见和建议。

我曾经反复说过作为一个Leader，要学会用屁股思考问题，即所谓屁股指挥脑袋。位子使然就必须把心胸撑大，否则难以成事。

我必须永远看重年轻人，平视甚至要仰视年轻人。因此我必须是泰哥，不是盛总。我说过我永远18岁，永远在青春期，永远骚年，永远可以和大家一起战斗一起耍。

居安思危一直是我多年的习惯。我觉得一个人一旦觉得自己拥有了很多就很难再进步了，这就是绝大多数人随年龄增长不再进步的根源。所以，多年来，我始终提醒我自己：我没有什么不能放下，我随时都可以重新来过，正如去年一周年时我的文章里提到的“牛X的人生随时都可以重启”。

我必须具备快速迭代能力。学习能力是人一生基本的能力，我一直有学习意识强迫症，每天不思考不看书不进步就会惶惶不安。我一般每天晚上11：30才能大致把一对一的微信处理完。然后集中2个小时的时间阅读、思考。这年头“不是我不明白是世界变化快”，如何跟上时代步伐，如何避开碎片化信息，集中注意力学习、思考是个大学问大命题。这对于我这个年龄段的人尤其是个考验。

我必须具备正确的选择能力。我经常说，选择智慧是人一生成就与否排在第一位的前提。人从生下来直到死亡，每天都面临无数选择，有些是在潜意识里完成的。这其中既有能力问题，也是一种习惯和思维方式的培养，同时还有运气成分。

一个人一生如何分配有限的时间给纷繁复杂的人和事，大抵决定成败，大成或小成。不同的选择路径的排列组合造就完全不同的人生。作为一个Leader，必须清醒，自省，少杂念少私念，去伪存真，尽量做出较佳的选择，以带领团队持续进步，不断走向成功。

我说过我们只需要时间。第一，我们有能量（能力）；第二，我们很努力并且会持续努力；第三，最关键的是我们已经站在了正确的起点上并且不会跑偏，会持续纠偏。

最后，向大家通报下洪泰的新LOGO，它来自《易经》六十四卦之第十一卦——泰卦。是什么意思呢？《彖》曰：泰，小往大来，吉亨。天地交，而万物通也。直观来说，红色的泰卦，是为“洪泰”。

我们也同步更新了Slogan，“职业？资本成人？达己”。一句话来概括就是：通过专业+ALLIN的职业化操盘，以系统和全生命周期的资本抓手布局，成就创业者、LP和相关合作者，最终实现洪泰的自我价值，成就我们每个洪泰人的人生价值！

以上，与大家共勉！

盛希泰

2016.11.25洪泰两周年生日前夜

文章来源：投融界

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